Stratégie #1 : Convex Finance avec cvxCRV

Cet article vise à présenter une stratégie d’investissement dans la finance décentralisée. Elle n’est pas adaptée à tout le monde et possède ses propres forces et faiblesses. Prenez le temps de vous informer.

Stratégie #1 : Convex Finance avec cvxCRV.

Niveau : Débutant
Difficulté: Facile
Optimisation: Mauvaise
Stable: Non

Convex Finance est un protocole qui permet de gagner des récompenses en étant fournisseur de liquidité de nombreux autres protocoles mais surtout en y déposant des CRV, le token de gouvernance de Curve.

C’est une manière très simple, mais peu optimisé (comme nous le verrons plus bas), pour générer des revenus passifs 💰 . Une méthode accessible pour les débutants ou les personnes qui cherchent un effort minimum.

Voyons ça en détails 👇

Qu’est ce que Convex Finance ?

Convex Finance est un protocole qui permet aux fournisseurs de liquidité de Curve Finance de gagner des frais de transactions et de récupérer des CRV sans “locker” leurs CRV eux-mêmes. Ce que Curve impose de faire. Convex n’a pas de frais de retraits et très peu de frais de fonctionnement (qui seront reversés en partie aux détenteurs de CVX, le token de gouvernance de Convex).

Si c’est un peu flou pour le moment, pas de soucis, nous allons voir ça en détail.

#0 Avoir des CRVs

Adresse du contrat : 0xd533a949740bb3306d119cc777fa900ba034cd52
Lien Coingecko du token : https://www.coingecko.com/en/coins/curve-dao-token

Vous pouvez acheter du CRV à plusieurs endroits comme : Uniswap, CowSwap, Binance, Coinbase, paraswap (et bien d’autres). Bref, choisissez votre “exchange” favoris.

#1 Convertir ses CRVs

La première étape consiste à vous rendre sur le site https://www.convexfinance.com/stake.

Convex vous permet de déposer des tokens de LP (Liquidity Provider) mais surtout de déposer ses CRV.

Pour pouvoir profiter de tous les avantages de Convex énoncé plus haut, il faut au préalable convertir ces CRV en cvxCRV pour pouvoir les déposer dans le protocole.

Convex convertit 1 CRV en 1 cvxCRV. Donc, 6178 CRV donneront 6178 cvxCRV.

En activant le petit toggle “Advanced” sur l’interface, vous allez pouvoir voir deux formulaires 1) et 2).

Le 1) permet directement de convertir et de déposer vos CRV (qui seront convertis en cvxCRV)

Le 2) permet de faire la même chose, mais en deux étapes. D’abord convertir les CRV puis déposer les cvxCRV. Pratique quand on a déjà des cvxCRV qu’on souhaite déposer.

⚠️Attention, il n’est pas possible de re échanger à nouveau ses cvxCRV en CRV. Ce processus est définitif. En tout cas pas en passant par Convex. Nous verrons plus loin comment faire. Spoiler: il faudra passer par les marchés secondaires.⚠️

#2 Voir en direct les récompenses s’accumuler.

Convex affiche un rendement virtuel de 50,01 % avec des fluctuations allant de 40% à 60%). En vous rendant dans la page “Claim”, vous arriverez sur une interface où vous pourrez voir en direct vos récompenses s’accumuler ainsi que le montant total de votre dépôt.

Si vous dépliez l’onglet “Staked cvxCrv”, vous pouvez voir le détail de votre récompense.

Le détail des récompenses de Convex.

Cette récompense est composée de trois actifs :

1. Du CRV qui est le token de gouvernance du protocole Curve.

2. Du 3CRV qui représente une participation au pool de liquidité 3Pool (ou 3Crv) composé du triptyque USDC / DAI / USDT (qui sont 3 stablecoins).

3. Du CVX qui est le token de gouvernance du protocole Convex.

Le détail du 3Pool sur l’interface de Curve.

#3 Récupérer ses récompenses

Une fois que vous avez un niveau de récompense qui vous convient, vous pouvez appuyer sur le bouton “Claim” pour la récupérer. Votre wallet s’ouvrira vous demandant de valider votre transaction et vous recevrez vos trois récompenses sur votre compte (CRV / 3CRV / CVX). 💰💰💰

À partir de là, vous pouvez faire plusieurs choses selon votre besoin. Vous pouvez évidemment vendre vos tokens si vous souhaitez en récupérer leur valeur (et pourquoi pas les convertir en Euros ou Dollars pour vous verser un revenu). Mais vous pouvez également :

Avec vos CRV : choisir de les reconvertir en cvxCRV pour augmenter votre dépôt et ainsi augmenter encore plus votre rendement.

Avec vos 3CRV : choisir de les “staker” dans la pool 3Crypto sur Convex ou Yearn pour obtenir un (petit) rendement supplémentaire.

L’interface du Convex où vous allez pouvoir “staker” vos 3Crv.

Avec vos CVX : vous pouvez choisir de les “staker” voir de les “locker” en allant sur la page “Lock CVX”. Ce qui permet de percevoir une partie des frais de fonctionnement de la plateforme et ce qui permet également de pouvoir avoir un droit de vote pour choisir quel pool de Convex aura un boost de récompenses. C’est un mécanisme à part entière que nous aurons l’occasion de détailler plus tard.

Donc, vous avez le choix dans la manière de gérer vos récompenses. Alors pour éviter les transactions inutiles qui seraient coûteuses en gas, Convex vous propose une interface spéciale regroupant l’essentiel des possibilités.

L’interface de Claim All and Stake de Convex avec toutes les options possibles.

En quelques cliques vous allez pouvoir choisir de récupérer tout ou partie de vos récompenses (hormis les 3CRV) et de les staker. Vous avez même une petite case à cocher pour locker vos CVX.

En “stakant” à nouveaux vos CRV (en cvxCRV) vous allez générer des intérêts composés sur une partie de vos revenus ce qui va davantage accroitre vos gains !

Points importants

Le gas Ethereum

Convex est un protocole sur la blockchain Ethereum. Les frais de transactions sont donc très importants ! Le processus de récupération et de “stake” des CRVs est très coûteux (de l’ordre de 100 à 250$ selon les moments). Soyez donc sûr d’avoir une récompense suffisamment importante avant de claim au risque de voir vos bénéfices partir en fumée. Personnellement, je récupère mes récompenses une fois par mois voir une fois tous les deux mois. Évidemment, j’essaie de faire ça quand le gas est bas.

La fluctuation des récompenses

Deux des trois assets que vous allez recevoir (CRV et CVX) ne sont pas stables. C’est-à-dire que leur prix va fluctuer en fonction du marché. Ne vous étonnez pas si un jour vous avec 1000 $ puis le lendemain 850$.

Le rapport CRV/cvxCRV

Convex va convertir 1 CRV en 1 cvxCRV. Mais cette opération n’est pas forcément la plus rentable.

Sur le marché secondaire, il est possible d’échanger des crv pour des cvxCRV et inversement. Les deux actifs ont donc des prix légèrement différents, mais en général toujours corrélés.

Il est donc parfois beaucoup plus intéressant d’acheter des cvxCRV sur le marché secondaire pour avoir en avoir plus pour une quantité de CRV donnée (surtout sur des grands montants).

C’est d’ailleurs par ce biais que vous pourrez échanger vos cvxCRV contre d’autres CRV si vous souhaitez récupérer vos CRV (mais vu qu’en général le prix du CRV est légèrement supérieur à celui du cvxCRV vous n’en récupérerez pas la totalité).

Curve propose un pool où vous pourrez échanger vos crv contre des cvxCRV est inversement.

La décorrélation crv/cvxCRV

Bien que cela ne soit encore jamais arrivé à ma connaissance, je porte une attention particulière à la corrélation des prix de ces deux actifs. Pour l’instant, les deux actifs restent dans des prix très similaires (à quelques centimes près voir dizaines de centimes près dans le pire des cas). Cependant, je pense que je sortirai mes investissements de ce type de placement si les deux actifs se décorrèlent beaucoup trop. Ce qui n’est pas encore arrivé.

Conclusion

Les + :

• ✅Très facile et sans prise de tête

• ✅Rendement très intéressant

• ✅Des cryptos fiables (CRV/CVX)

Les - :

• ❌Pas optimisé à cause des frais de transactions

• ❌De nombreuses transactions nécessaires pour récupérer et convertir ces récompenses en Euros par exemple.

• ❌Pas idéal pour les tout petits porte-monnaie.

Voici donc une stratégie très simple, mais qui n’est pas optimisée car elle se situe sur la blockchain Ethereum avec des frais assez importants à chaque transaction. Et justement un nombre de transactions qui peut être important pour récupérer ses récompenses. Mais, elle a le mérite d’être facilement compréhensible pour un néophyte et de faire le boulot tout en ayant des rendements très intéressant. Je déconseille cette stratégie au trop petit portefeuille néanmoins (à moins de ne récupérer ses récompenses que très rarement). 5k$/10k$ me semble être un montant suffisamment important pour commencer à bénéficier pleinement des avantages du protocole.